Рекомендации от зараева на 2026 год

Эксперт по макроанализу и стратегическому инвестированию Алексей Зараев опубликовал свежий круг обзоров и прогнозов, охватывающих глобальные рынки, ключевые сектора и геополитические риски. Ниже — систематизированные рекомендации, которые помогут инвесторам и корпоративным финансовым директорам выстроить стратегию на 2026 год.

Глобальная макроэкономика: «мягкая посадка» и растущая ликвидность

Зараев ожидает, что глобальный ВВП вырастет на 2,7 % в 2026 году, при этом:

• ФРС США начнёт цикл смягчения во II квартале, уводя ставку до 3,0–3,25 %.
• ЕЦБ и Банк Англии последуют примерно через квартал, что усилит приток капитала в развивающиеся рынки.
• Китай перейдёт от «качественного роста» к стимулированию спроса: ожидается снижение ключевой ставки до 2,5 %.

Активы и распределение портфеля

Акции

1. USD-технологии: овервейт по Microsoft, NVIDIA, Broadcom — драйвером станет реализация ИИ-инфраструктуры.
2. Индийский рынок: Nifty 50 потенциально +15–18 %, драйвер — капитальные расходы в полупроводниках и энергетике;
3. Российский рынок: фокус на экспортёрах с низкой долговой нагрузкой: NLMK, PhosAgro, Gazprom Neft.

Облигации

Зараев рекомендует увеличить долю казначейских ОФЗ выпусков 2029–2031 годов с доходностью 12,5–13,0 % годовых в рублях, а также локальные рупиевые облигации Индии (INR sovereign 2030).

Товары и альтернативы

• Золото: целевая зона $2 750–2 850 к концу 2026 года на фоне снижения реальных ставок.
• Нефть Brent: базовый сценарий $82–88 за баррель; риск снижения до $75 при рецессии в ЕС.
• Уран: спот-цена может достичь $95/фунт благодаря росту глобального спроса со стороны малого модульного реактора (SMR).

Секторные «тематические» идеи

Риски и хеджирование

Геополитика

Сценарий «горячего конфликта» в Тайваньском проливе оценивается Зараевым в 20 % вероятности. Хедж:

• длинные опционы VIX > 25 с экспирацией июнь 2026;
• долларовые активы и золото в физическом эквиваленте (allocated storage).

Инфляция второго раунда

В случае роста потребительских цен > 4 % YoY в США Зараев советует:

1. увеличить долю TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) до 10 % портфеля;
2. шортировать долгосрочные Treasuries через ETF TBT.

Корпоративный кэш-менеджмент

Компаниям с выручкой > $100 млн Зараев рекомендует:

• Разделить казначейские резервы: 40 % в CNY-депозитах (ставка до 3 %), 30 % в золоте ETF (GLD), 20 % в краткосрочных казначейских депозитарных сертификатах (CD) в AED и INR, 10 % — в «токенизированных» казначейских фондах на блокчейне Stellar.
• Активировать своп-линии: заключить форвардные контракты на CNY/RUB и USD/INR сроком до 18 месяцев, чтобы зафиксировать маржу при импортных закупках.

Сводная таблица ожидаемой доходности (IRR) по активам 2026 год:

• Акции США (equal-weight): +11 %
• Акции Индии: +16 %
• ОФЗ 2030: +12,7 % (купон + рост цены)
• Золото: +14 %
• Нефть Brent (полный контракт + carry): +8 %

Ключевые даты и точки пересмотра

1. 12 марта 2026 — заседание ФРС США: возможен первый сигнал о ставке.
2. 5 мая 2026 — отчётность китайских банков, уточнение стимулов.
3. 18 августа 2026 — саммит G20 в Йоханнесбурге: важен для рынка EM.
4. 2 ноября 2026 — промежуточные выборы в Конгресс США: риск «shutdown» и волатильности.